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警惕业绩杀手计提减值准备

2019-06-15 03:42:06 | 来源: 科技

警惕业绩杀手——计提减值准备

在深沪两市的上市公司预亏和业绩大幅下滑公告中,有一部分公司首次出现亏损,称之为由于计提相关资产减值准备而导致的。这是继1999年年报计提减值准备金后,在2001年6月26日,中国证监会发布《关于上市公司、拟上市公司首次发行股票并上市的公司,做好与新会计准则和制度相关信息披露工作的通知》中,明确指出:上市公司在编制年度报告,对固定资产、无形资产、在建工程及委托贷款,四项进行计提减值准备金时,应参照《关于上市公司做好各项资产减值准备等有关事宜的通知》和《关于提高上市公司财务信息披露质量的通知》。去年11月20日,财政部又发布固定资产和存货两项会计准则,所有新的会计制度要求上市公司在2001年度报告中全面实施,就是说在去年年报之前的除计提长期投资、短期投资、存货和应收账款老四项减值准备外,在2001年报中还要执行对固定资产、无形资产、在建工程和委托贷款四项减值准备,称之新四项计提。这样有了八项计提减值准备,使得部分上市公司业绩出现了大幅度地缩水。与此同时,由于这些减值准备要列入当期费用,所以就构成2001年度利润,产生较大的负面影响因素,预亏预警公告200余家中,有50多家首次亏损是计提相关资产减值准备所导致的。 根据财政部有关规定,在2001中期报告中,大概有45%左右的上市公司进行了新四项计提减值准备,累计计提金额为119亿元。那么仍然有55%左右的上市公司在去年中期报告中,没有执行新会计制度的公司,应该在2001年度报告中予以执行,故出现了个别公司业绩大滑坡的现象,如英豪科教去年中期每股为0.18元,由于对其化纤部分资产计提5352万元减值准备,从而使该公司去年业绩大幅下降。纵横国际去年中期每股收益为0.30元,也因为计提减值准备而大幅亏损。石油龙昌公告称,除投入成品油输油管道尚未产生效益,加之国家会计政策要求计提各项资产减值准备,因此公司2001年度业绩与上年相比将下降80%以上,显然是在建工程等计提减值准备而产生业绩大幅滑坡。川长江去年中期只是微利,由于涉及一笔4000万元委托贷款,而需计提一定数额的减值准备而预亏。东方宾馆其主营业务情况是正常的,可受到有关长期投资,固定资产等作出全额核销坏帐,按不同比例提取专项坏帐准备,以及计提各项资产减值准备的会计处理的影响将出现较大亏损。因受到计提减值准备影响较大的上市公司,还有西藏明珠、渤海集团、锦州六陆、三毛派神、昆百大、广州冷机、天山纺织、深石化、四川湖山等。如公布年报的广济药业,对固定资产、在建工程、无形资产、委托贷款进行计提减值准备,致使每股收益有所下滑,每股现金流量净额由2000年的0.28元下降为—0.13元,其它的财务指标也有不同程度的下降。因此要高度关注年报这一因素的变化,便于采取相应的投姿策略。随着时间的推移和年报陆续登台亮相,这方面负面影响因素还会逐步增加。另外,近日公告预亏的轻骑海药指出:在去年中期报告中,该公司就无形资产、土地使用权和固定资产闲置设备,计提各项减值准备金达1亿元人民币,从而影响当期每股0.52元,足可见影响幅度甚大,计提减值准备成了上市公司的隐形业绩杀手。 在我国上市公司中的在建工程和固定资产依然占据较大,尤其次新股上市筹集了大量资金,基本上都有在建工程项目,还有固定资产相对集中且时间长的,如机械、家电、冶金、化工等制造业的上市公司,因设备陈旧、长期闲置、折旧等原因,存在计提固定资产减值。无形资产计提减值准备的上市公司也会逐步增多,特别受此影响较大的高科技行业的上市公司,这方面减值准备一旦出现,则构成上市公司整体业绩水平非常大的缩水现象。尤其是去年上半年许多上市公司的委托理财资金,随着股市节节下挫,下半年的大盘跌幅一度接近40%,已经形成账面亏损,按新会计制度规定这部分亏损,需计提短期投资跌价减值准备,将成为影响2001年度业绩缩水的重要因素。还有的上市公司因计提短期投资跌价减值准备,成为吞噬上市公司业绩的黑洞。如预亏公告的银鸽投资和轻纺城,因投资于银广夏股票而陷入大幅亏损的局面。山东黑豹公告:由于投资的“许继电器”股票,股价跌破成本价,需计提投资减值准备2044.5万元,预计比上年利润减少50%。 所以讲,市场投资者要高度关注上市公司,有关八项计提减值准备对个股的影响力度,这样投资于二级市场股票时,就要多多留意2001年报各上市公司的八项计提减值准备发生的状况。特别是对去年中期报表未计提新四项减值准备,也未作出解释或者不计提承诺的公司,市场投资者应注意回避它们的风险。但是,有些上市公司生产经营不但稳健,而且各项资产运作尚佳,呈现为非常良性循环的发展时期,一般比较少涉及到资产计提减值准备问题。这样的上市公司虽然不多,可是,投资者依据八项计提减值准备的项目,在读2001年报时,一一对照,去细心挖掘真正货真价实的蓝筹股,可能是进行价值投资,跑赢大市的关键因素。

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